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近日，經(jīng)深圳市人民政府同意，市地方金融管理局、市發(fā)展改革委、市科技創(chuàng)新局、市工業(yè)和信息化局聯(lián)合制定印發(fā)了《深圳市促進風投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）》（深金管規(guī)〔2025〕1號）（以下簡稱《行動方案》），該《行動方案》將于2025年3月22日施行。這是貫徹落實中共中央經(jīng)濟工作會議精神和國務院辦公廳印發(fā)的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，促進深圳風投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，培育壯大耐心資本的重要舉措。為便于貫徹執(zhí)行，現(xiàn)將有關(guān)政策解讀如下：
一、起草背景
黨中央、國務院多次就發(fā)展風投創(chuàng)投、壯大耐心資本做出部署。2024年4月30日，習近平總書記主持中共中央政治局會議時強調(diào)，要積極發(fā)展風險投資，壯大耐心資本；《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》指出，鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本；2024年6月19日，國務院辦公廳印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，是繼2016年國務院出臺《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件；2024年9月18日，國務院常務會研究促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)舉措，并指出創(chuàng)業(yè)投資事關(guān)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級和高質(zhì)量發(fā)展，要盡快疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)存在的堵點卡點，要推動國資出資成為更有擔當?shù)拈L期資本、耐心資本，要夯實創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)，落實資本市場改革重點舉措，健全資本市場功能，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資市場活力；2024年12月11至12日，中央經(jīng)濟工作會議提出，要健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)；2025年1月7日，國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號），提出構(gòu)建更加科學高效的政府投資基金管理體系，促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展。
為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照市委七屆九次全會部署，市地方金融管理局第一時間抓落實，對我市風投創(chuàng)投業(yè)的優(yōu)勢劣勢作了認真梳理，突出目標導向、問題導向和結(jié)果導向，研究起草了《行動方案》。
二、發(fā)展目標
到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)形成“雙萬”格局——萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學城等風投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務全國、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。
三、主要內(nèi)容及政策亮點
《行動方案》共設(shè)七章、二十條，在原政策基礎(chǔ)上，認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于“健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資”的工作部署，助力我市打造更具全球影響力的經(jīng)濟中心城市和現(xiàn)代化國際大都市?，F(xiàn)就《行動方案》主要內(nèi)容及政策亮點說明如下：
一是優(yōu)化提升我市政府性投資基金引導帶動作用，引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”。加快壯大我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，提升我市政府引導基金的使用效能;支持國有企業(yè)大膽有為，著力當好發(fā)展實體經(jīng)濟的長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本。鼓勵國內(nèi)外私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構(gòu)參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機構(gòu)公開遴選，引導金融機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群子基金；試行財政專項資金“補投聯(lián)動”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；首次提出分類研究降低子基金返投認定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；組建光明科學城母基金，為科技成果轉(zhuǎn)化提供有力支撐；進一步完善基金績效考核與容錯免責機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。
二是推動金融資產(chǎn)投資公司、保險公司、資管機構(gòu)參與創(chuàng)投，培育壯大“耐心資本”。支持金融資產(chǎn)投資公司在我市開展股權(quán)投資試點業(yè)務，推動區(qū)政府引導基金、國資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。推動保險公司、資產(chǎn)管理機構(gòu)等在我市設(shè)立千億級基金，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進材料、新能源汽車等重點產(chǎn)業(yè)。進一步引導我市股份合作公司富余資金有序進入我市風投創(chuàng)投領(lǐng)域。支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5—10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，增強創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力。
三是依托前海合作區(qū)、河套合作區(qū)平臺政策優(yōu)勢，吸引集聚“國際資本”。支持前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制，拓寬試點投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請在前海設(shè)立合格境外有限合伙人；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金，發(fā)揮好人民幣投貸基金作用，支持河套打造面向兩種資源、兩個市場的創(chuàng)投基金集聚地。風投創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個人所得稅稅負超過香港稅負的部分免征政策，境外高端人才和緊缺人才依法依規(guī)享受按內(nèi)地與香港個人所得稅稅負差額給予補貼政策。推動我市大中型銀行機構(gòu)與香港風投創(chuàng)投機構(gòu)聯(lián)動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務。推動更多符合條件的風投創(chuàng)投機構(gòu)上市。
四是突出我市產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司集聚優(yōu)勢，大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)資本”。推動我市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風險投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動重點產(chǎn)業(yè)“補鏈強鏈延鏈”。支持市區(qū)國有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，通過私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。引導上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)綜合運用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購等。
五是充分發(fā)揮深交所、區(qū)域股權(quán)市場等多層次資本市場作用，打通創(chuàng)投行業(yè)“循環(huán)梗阻”。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵引導風投創(chuàng)投積極參與并購重組，做好境外上市備案管理，暢通外幣基金退出渠道。加快實施“星耀鵬城行動”計劃，打造具有深圳特色的上市培育品牌工程。支持深圳前海股權(quán)交易中心建設(shè)專精特新專板，與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)建立合作渠道，對符合掛牌條件的被投企業(yè)進行規(guī)范培育。爭取私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點落地，形成“企業(yè)梯度培育+股權(quán)融資對接+份額轉(zhuǎn)讓退出”的全周期全鏈條服務體系，充分發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場“培育+融資+交易”核心功能，引導國有基金份額通過區(qū)域性股權(quán)市場進行轉(zhuǎn)讓，推進區(qū)域性股權(quán)市場與風投創(chuàng)投行業(yè)協(xié)同發(fā)展。支持上市公司在深交所試點發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。支持將私募股權(quán)創(chuàng)投基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份通過非交易過戶方式向基金投資者進行分配。
六是用好首批綜合改革試點創(chuàng)投領(lǐng)域改革成果，提供行業(yè)發(fā)展“最優(yōu)服務”。完善屬地私募基金會商服務，用好深圳市私募投資綜合化信息服務平臺，新設(shè)立（遷入）私募基金管理機構(gòu)及私募基金可通過平臺上傳申請材料，相關(guān)流程可隨時隨地線上查詢辦理。行業(yè)自律組織協(xié)助主管部門建立私募基金管理機構(gòu)及私募基金新設(shè)立（遷入）的服務窗口,公布辦理渠道,指定專人負責,對申請人申報材料等準備事項開展對接輔導。對符合要求的會商申請,應在申報材料齊備后7個工作日內(nèi)完成辦理，新設(shè)立（遷入）基金應在申報材料齊備后5個工作日內(nèi)完成辦理。持續(xù)深入開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點,允許契約型私募股權(quán)創(chuàng)投基金登記為被投資企業(yè)的公司股東或合伙企業(yè)合伙人，并在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進行公示。
轉(zhuǎn)載來源：深圳市地方金融監(jiān)督管理局
轉(zhuǎn)載時間：2025年8月27日
轉(zhuǎn)載地址：https://jr.sz.gov.cn/sjrb/xxgk/zcfg/zcjd/zjjd/content/post_12066173.html
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